可控核聚变：我们认为，核聚变低温系统正成为深寒气体取设备手艺的新使用前沿，带动气体取低温配备企业加快切入核聚变工程系统。为束缚上亿度等离子体，聚变安拆需为超导磁体创制极低温运转（低温超导约4K，高温超导约20K），以支持高束缚和持久不变运转，由此带动深寒气体和设备需求。承担液氮取氮气的制备取轮回供应。公司具备氮、氦制冷及气体提取—储运—收受接管的全链条能力，无望成为聚变低温系统焦点供应商；2）金宏气体已为高温超导托卡马克项目供给低温产物；3）中科清能3kW4。5K氦制冷机正在CRAFT平台不变运转，深冷配备实现自从化冲破。

　　投资：1）连系当下投标进度，我们认为深寒气体手艺的企业无望向核聚变低温系统方案供给商升级，关心【杭氧股份】【中泰股份】；2）晶圆厂投资周期苏醒，本土设备产线验证加快推进，具备焦点手艺壁垒的平台型及细分赛道头部企业无望持续领跑，关心【北方华创】【中微公司】【拓荆科技】【盛美上海】；3）头部机械人零件厂商加快推进产物降本取渠道拓展，贸易化落地节拍加速，关心焦点零部件配套企业【德昌电机控股】【中鼎力德】。

　　人形机械人：特斯拉AI芯片取机械人研发加快，V3人形机械人或送量产前奏。特斯拉股东大会临近，市场遍及关心两大焦点议题：①马斯克薪酬激励打算，②V3人形机械人的定型进展。AI5芯片设想审查已完成，AI7将敏捷跟进，AI8将打制为“超凡”的一代产物，公司正在算力自研取系统整合上持续强化。我们估计股东大会上或将披露V3机械人的最新评审取演示。V3版本正在布局上更趋一体化，采用柔性包覆取复合传动方案，无望成为特斯拉迈向批量化制制的主要节点。

　　本周（2025/10/27-2025/10/31）沪深300指数-0。43%，此中机械设备板块+0。04%，申万一级行业排名20/31位。机械设备子板块中，工程机械器件+2。9%，表示最佳。本周机械设备行业PE-TTM估值+0%。子板块PE-TTM抬升幅度前三子板块为：工程器件+3。31%，印刷包拆机械+2。86%，仪器仪表+2。2%；回调幅度前三子板块为：轨道交通Ⅲ-2。47%，工程零件-2。32%，制冷空调设备-1。01%。